Es probable que la Fed suba las tasas en marzo mientras Powell promete una lucha sostenida contra la inflación

Es probable que la Fed suba las tasas en marzo mientras Powell promete una lucha sostenida contra la inflación
  • Powell dice que es probable que el banco central suba las tasas en marzo
  • El jefe de la Fed dice que la inflación no ha mejorado desde diciembre
  • Las acciones estadounidenses revierten su curso para cerrar mayormente a la baja

WASHINGTON, 26 ene (Reuters) – La Reserva Federal dijo el miércoles que es probable que suba las tasas de interés en marzo y reafirmó sus planes para poner fin a sus compras de bonos ese mes en lo que el jefe del banco central de EE. UU., Jerome Powell, prometió que será una batalla sostenida para controlar la inflación. .

«El comité tiene la intención de aumentar la tasa de fondos federales en la reunión de marzo, suponiendo que las condiciones sean apropiadas para hacerlo», dijo Powell en una conferencia de prensa, precisando una declaración de política del Comité Federal de Mercado Abierto del banco central que solo dijo que las tasas subirían «pronto».

Subsiguientes aumentos en las tasas de interés y una eventual reducción en los activos de la Fed seguirían según sea necesario, dijo Powell, mientras los funcionarios monitorean qué tan rápido cae la inflación desde los máximos actuales de varias décadas hasta el objetivo del 2% del banco central.

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Mucho quedó sin decidir, dijo a los periodistas después del final de la última reunión de política de dos días de la Fed, incluido el ritmo de las subsiguientes alzas de tasas o la rapidez con la que los funcionarios permitirán que su balance general disminuya.

Pero Powell fue explícito en un punto clave: que con la inflación alta y por ahora aparentemente empeorando, la Fed planea este año tomar medidas severas contra el crédito y poner fin al extraordinario apoyo que ha brindado a la economía estadounidense durante la pandemia de coronavirus.

Desde el último informe de la Fed reunión de política en diciembredijo Powell, la inflación «no ha mejorado. Probablemente ha empeorado un poco… En la medida en que la situación se deteriore aún más, nuestra política tendrá que reflejar eso».

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«Este será un año en el que nos alejaremos constantemente de la política monetaria altamente acomodaticia que implementamos para enfrentar los efectos económicos de la pandemia», agregó.

Gráficos de Reuters

LAS ACCIONES CAEN DE NUEVO

Las acciones estadounidenses, golpeadas al comienzo del año por las preocupaciones sobre qué tan rápido actuará la Fed para contener la inflación, cayeron cuando Powell enfatizó repetidamente la fortaleza subyacente de la economía y la persistencia de la inflación, y se negó a descartar un endurecimiento más agresivo según sea necesario.

El índice S&P 500 (.SPX), en un momento del día con un aumento de más del 2%, se liquidó bruscamente durante el transcurso de la conferencia de prensa de Powell para cerrar con una caída del 0,15%. El compuesto Nasdaq (.IXIC)que había recibido un duro golpe en la venta masiva de este mes, terminó el día sin cambios.

Los rendimientos de los valores del Tesoro a más largo plazo, sensibles a la política de balance de la Fed, aumentaron cuando Powell señaló que pronto se tomaría una decisión sobre cuándo comenzar a reducir la cartera del banco central de más de $ 8 billones de bonos del gobierno de EE. UU. y valores respaldados por hipotecas ( MBS). El dólar subió un 0,5% a su nivel más alto en un mes frente a una cesta de monedas de socios comerciales clave.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, entrega órdenes en una pantalla mientras un comerciante trabaja en el parqué de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en Manhattan, ciudad de Nueva York, EE. UU., 15 de diciembre de 2021. REUTERS/Andrew Kelly/Foto de archivo

Powell estaba «tratando de equilibrar el factor miedo, pero al mismo tiempo está hablando de una inflación que podría empeorar, está hablando de que la Fed podría tener que usar más herramientas, está hablando de la reducción del balance», dijo Peter Cardillo, jefe de mercado. economista de Spartan Capital Securities en Nueva York. «La conclusión es que su respuesta está causando que el mercado tema la incertidumbre».

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El alcance de la política de la Reserva Federal que se alejará de la lucha contra las consecuencias económicas de la pandemia y se acercará a una lucha contra la inflación tomará más forma en las próximas semanas.

Dependerá de cómo se comporte la inflación en sí misma, y ​​Powell dijo que los funcionarios aún esperan que gran parte de la mejora se produzca a medida que disminuyan las réplicas de la pandemia, lo que tal vez les permita hacer menos trabajo a través de una política monetaria más estricta.

Queda una miríada de riesgos, desde una pandemia que todavía está en curso hasta un potencial Ejército ruso-ucraniano conflicto.

Pero Powell dijo que los formuladores de políticas en este momento sienten que tienen «bastante espacio para aumentar las tasas de interés» sin amenazar el progreso en el empleo o desacelerar la recuperación económica que quieren mantener en marcha.

En un estribillo que se ha vuelto común, señaló que «la economía es bastante diferente» que cuando la Fed comenzó a subir las tasas de interés por última vez en 2015, con una inflación más alta, un desempleo más bajo y lo que Powell considera suficiente impulso para abrirse camino sin la intervención de la Fed. ayuda.

En ese cambio hacia una política más estricta, la Fed se movió a un ritmo inicialmente glacial, con un aumento de la tasa de un cuarto de punto porcentual en 2015 y solo uno adicional en 2016.

Los inversionistas esperan mucho más esta vez, con precios en contratos de futuros de fondos federales que anticipan cuatro aumentos de tasas este año. La tasa de interés de referencia a un día de la Fed se encuentra actualmente en un nivel cercano a cero.

Los miembros del FOMC también acordaron en la reunión de esta semana un conjunto de principios para «reducir significativamente» el tamaño de las tenencias de activos de la Fed. Los funcionarios dijeron que reducirán las tenencias «principalmente» al limitar la cantidad del principal de los bonos que vencen que la Fed reinvertiría cada mes. Ese plan comenzaría después del despegue de las tasas de interés, dijo el banco central, sin establecer aún una fecha, ritmo o tamaño final específicos.

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Con el tiempo, el balance de la Fed no solo se reduciría, sino que se alejaría de MBS y se ponderaría hacia los bonos del Tesoro de EE. UU., «minimizando así el efecto de las tenencias de la Reserva Federal en la asignación de crédito en todos los sectores de la economía», dijo el banco central.

La declaración de la Fed, al seguir adelante con un plan para endurecer la política monetaria, citó un aumento de empleo reciente «sólido» que continuó incluso cuando el brote de la variante Omicron del coronavirus llevó el número de casos diarios a niveles récord. Si bien la Fed ha dejado de intentar evaluar cuándo podría disminuir la inflación, el comunicado dice que los funcionarios continúan esperando que las mejoras en las cadenas de suministro globales alivien el ritmo de los aumentos de precios.

“Los desequilibrios de oferta y demanda relacionados con la pandemia y la reapertura de la economía han seguido contribuyendo a niveles elevados de inflación”, dijo la Fed, con los precios al consumidor aumentando a una tasa anual del 7%, el nivel más alto desde la década de 1980.

Los formuladores de políticas no publicaron nuevas proyecciones económicas y de tasas de interés el miércoles.

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Información de Howard Schneider y Jonnelle Marte Edición de Paul Simao

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