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Los inversores miran la propagación de COVID-19, la Cruz de Oro para medir la trayectoria del dólar estadounidense

Una nota en el dólar estadounidense aparece frente a un gráfico de acciones en esta ilustración el 7 de noviembre de 2016. Foto: Dadu Rovich / Reuters

23 de julio (Reuters) – La subida del dólar estadounidense ha llevado a los inversores a considerar una amplia gama de factores, desde infecciones globales de COVID-19 hasta brechas de rendimiento, para determinar si la moneda estadounidense seguirá subiendo.

El dólar ha subido un 4% desde sus mínimos de 2021 y se encuentra entre las monedas con mejor desempeño del mundo este año, impulsado por un giro agresivo el mes pasado de la Reserva Federal, el aumento de la inflación y la demanda de refugio seguro impulsada por las preocupaciones del COVID-19.

Debido al papel central del dólar en el sistema financiero mundial, sus movimientos se distribuyen en una amplia gama de clases de activos y son seguidos de cerca por los inversores.

Para Estados Unidos, un período de fortaleza sostenida del dólar sería un arma de doble filo, que ayudaría a frenar la inflación al aumentar el poder adquisitivo de la moneda y debilitaría los balances de los exportadores al hacer que sus productos fueran menos competitivos en el exterior.

Por otro lado, la fortaleza del dólar seguirá presionando a monedas como el euro y la libra esterlina a la baja, lo que puede impulsar la recuperación en esos países.

Aquí hay varias cosas que los inversores están observando para determinar la trayectoria del dólar.

delta alterno

Algunos inversores creen que el dólar, un refugio seguro común en tiempos de inestabilidad, aumentará si la variable delta del diferencial de COVID-19 crece y la aversión al riesgo crece en los mercados.

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Los temores del coronavirus ya han ayudado a que el dólar gane frente a las monedas de países donde prevalece la variable delta, incluido el dólar australiano y la libra esterlina. Sin embargo, estas ganancias pueden desvanecerse si los temores al coronavirus disminuyen en los próximos meses.

“Vemos mucho riesgo e incertidumbre en los activos, y los inversores están mirando todos estos y dicen que van a encontrar un refugio para el dólar”, dijo Simon Harvey, analista senior de divisas de Monex Europe.

crecimiento global

Y aunque a algunos inversores les preocupa que la recuperación de EE. UU. Se esté desacelerando, aún supera el repunte observado en Europa y otras regiones.

Esta brecha de crecimiento, ilustrada por métricas como el crecimiento de la manufactura y una inflación más fuerte, es uno de los factores que ejercen presiones alcistas sobre el dólar, dijo James Lord de Morgan Stanley en un podcast reciente.

“Todavía hay una necesidad de que el dólar suba porque vemos más divergencia”, dijo.

BRECHA DE RENDIMIENTO

Aunque los rendimientos de los bonos del Tesoro han caído recientemente, la brecha entre los rendimientos reales de la deuda del gobierno de Estados Unidos y algunos bonos extranjeros se ha ampliado, lo que se suma al atractivo de los activos denominados en dólares. El rendimiento real representa el costo de pedir prestado después de eliminar los efectos de la inflación.

El diferencial entre el rendimiento real del bono del Tesoro a 10 años protegido contra la inflación a “vencimiento fijo” y el de su homólogo alemán, por ejemplo, se cerró en 72 puntos básicos a última hora del jueves, frente a los 63 puntos básicos de hace dos meses.

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GPS

Las posiciones cortas netas de los especuladores sobre el dólar estadounidense cayeron a su nivel más bajo desde marzo de 2020 la semana pasada, según cálculos de Reuters y datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. Publicados el 16 de julio.

“El comercio más activo del mundo durante el primer trimestre fue el dólar corto. Tuvimos presión en el camino de regreso”, dijo Carl Chamota, estratega jefe de mercado de Cambridge Global Payments en Toronto.

La disminución del sentimiento bajista podría significar que hay menos combustible para nuevas ganancias del dólar. “El dólar y otras monedas tienden a sobrepasarse cuando se corrigen en ambas direcciones”, dijo Chamota al mismo tiempo.

Cruz dorada

índice del dólar (DXY.) La media móvil de 50 días se está acercando a cruzar por encima de la media móvil de 200 días y forma un patrón de gráfico conocido como la “cruz dorada”, que es visto como una señal alcista por aquellos que siguen el análisis técnico.

La cruz dorada “podría presagiar otra ruptura alcista para el dólar”, dijo Joe Manimbo, analista jefe de mercado de Western Union Business Solutions.

(Narrado por Saqib Iqbal Ahmad). Edición de Ira Yosipashvili y Richard Boleyn

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