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Las brechas de tasas de interés entre Japón y EE. UU. empujan al yen a la baja frente al dólar

El yen aceleró su tendencia bajista frente al dólar desde principios de año, impulsado por los diferenciales de tipos de interés entre Japón y Estados Unidos.

El dólar subió por encima de los 115,50 yenes para alcanzar su nivel más alto en casi cinco años en las operaciones de Tokio el martes, el primer día en el mercado este año. La moneda estadounidense subió brevemente a 116,24 yenes el miércoles antes de perder parte de sus ganancias debido a la compra de yenes, que se considera una moneda de refugio seguro, impulsada principalmente por los precios más bajos de las acciones.

Muchos observadores del mercado de divisas anticipan que las diferencias en las tasas de interés entre Japón y EE. UU. mantendrán al yen débil frente al dólar durante algún tiempo.

La debilidad del yen frente al dólar refleja las diferencias en las políticas monetarias de los bancos centrales japonés y estadounidense.

En Estados Unidos, se han reanudado las actividades económicas que estaban sujetas a restricciones en medio de la pandemia de coronavirus, mientras que los precios han subido, y la oferta de productos y servicios no ha logrado mantener el ritmo de la demanda. El índice de precios al consumidor de noviembre del año pasado aumentó un 6,8% respecto al año anterior, marcando el mayor crecimiento en casi 39 años.

La Reserva Federal de EE. UU. ha acelerado su campaña de declive en un intento por controlar la inflación. Las actas de la reunión de diciembre de la reunión de formulación de políticas del Comité Federal de Mercado Abierto del miércoles mostraron que la Fed se inclina a aumentar las tasas de interés y recortar su balance general a un ritmo más rápido de lo esperado.

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Por el contrario, no hay perspectiva en Japón de un aumento constante de los precios acompañado de un crecimiento de los salarios. Se espera ampliamente que el Banco de Japón mantenga su amplia política de flexibilización monetaria, dejando las tasas de interés muy bajas durante un período prolongado de tiempo.

Por lo tanto, el dinero que buscaba mayores rendimientos fluyó hacia los Estados Unidos, provocando una ola de compras de dólares frente al yen.

Sin embargo, no está claro si el yen seguirá cayendo frente al dólar directamente.

El periódico Yomiuri informó que el Banco de Japón podría aumentar su pronóstico de inflación para reflejar mayores costos de materiales cuando la junta se reúna a finales de este mes, sin decir de dónde obtuvo la información.

Según el informe, el pronóstico del banco central para las tendencias de precios para el año fiscal 2022, que actualmente es del 0,9 %, aumentará al 1 % o más. La junta tiene programada una reunión de política el 17 y 18 de enero, cuando se espera que revise la guía de precios trimestrales.

El periódico dijo que la posible revisión se debe principalmente a las interrupciones en la cadena de suministro causadas por la pandemia de COVID-19. Los precios de la energía para producir y enviar alimentos, gas y materias primas están aumentando, mientras que los costos de importación también se han visto afectados por la reciente debilidad de la moneda japonesa.

El Banco de Japón dijo que la reciente debilidad del yen tiene efectos positivos significativos en Japón, ya que ayuda a impulsar las exportaciones y las ganancias corporativas de las operaciones en el extranjero. Antes de que estos beneficios aumentaran los salarios, un dólar más fuerte comenzó a ejercer presión sobre las finanzas de la familia a través del aumento de los precios de la gasolina y los alimentos.

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Algunos participantes del mercado de divisas esperan que si el dólar sube a alrededor de 120 yenes, los funcionarios del gobierno y del partido gobernante comenzarán a advertir sobre una apreciación adicional de la moneda estadounidense en el período previo a las elecciones de la Cámara de Consejeros, la cámara alta de Japón. Parlamento, este verano.

Akira Muruga, estratega jefe de mercado de Aozora Bank, dijo que se espera que el dólar permanezca en la tendencia alcista actual en la primera mitad de este año y podría alcanzar alrededor de 119 yenes. Esperaba que el alza del dólar comenzara a disminuir ya que se espera que las preocupaciones sobre la inflación en los EE. UU. disminuyan en línea con la resolución de las restricciones de suministro.

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