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Los economistas dicen que es probable que la inflación sea otro quemador en julio

Los clientes compran productos en un supermercado el 10 de junio de 2021 en Chicago, Illinois.

Scott Olson | imágenes falsas

Se espera que la inflación en julio sea la más alta desde el inicio de la pandemia, lo que indica que el fuerte aumento de los precios al consumidor ha alcanzado su punto máximo, dicen los economistas.

Los economistas esperan ver un aumento en Índice de precios al consumidor 0,5% para julio, o un aumento del 5,3% año tras año, según Dow Jones. Eso se compara con un salto del 0,9% en junio, o un 5,4% interanual, el mayor aumento mensual desde agosto de 2008.

Excluyendo energía y alimentos, los economistas esperan que el IPC aumente un 0,4% el mes pasado, en comparación con Incremento del 0,9% en el core en junio. Sobre una base anual, el IPC subyacente de junio en el 4,5% fue el más alto desde septiembre de 1991.

“Va a ser otro número muy candente con las características de la pandemia en todas partes”, dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics. Se espera que los aumentos de precios continúen, aunque a un ritmo más lento, en boletos de avión y alojamiento, áreas donde había una demanda reprimida cuando la economía se reabrió.

Si el informe de inflación está más caliente de lo esperado, cuando se publique el miércoles a las 8:30 a.m. ET, podría ser ligeramente negativo para las acciones y elevar los rendimientos de los bonos. Los retornos se mueven en sentido opuesto al precio.

Aumento de precios a su punto máximo

No se espera que el informe tenga un impacto significativo en la Reserva Federal o sus planes de recortar $ 120 mil millones por mes del programa de compra de bonos que mantiene para apoyar la economía en la pandemia. El banco central dijo que la inflación es temporal y que el mercado está mirando más a los datos de empleo para ver si el mercado laboral es tan fuerte como apareció en Informe de trabajos para el mes de julio viernes.

Es probable que las cifras realmente calientes del IPC lleguen a su fin, a pesar de que la medida de inflación preferida por la Fed es el componente de inflación de gastos de consumo personal datos.

“Creo que los últimos efectos de la reapertura serán este mes”, dijo Zandi, y señaló que julio podría ser el mes más caluroso para la inflación.

“Creo que sería pico año tras año, si no en julio, entonces en junio”, dijo. “Estamos allí. Estamos llegando al clímax”.

Zandi dijo que los precios más altos de los automóviles usados ​​también deberían ser un factor, pero es poco probable que el aumento se acerque al 10,5% en junio. Los economistas de Goldman Sachs esperan que los automóviles usados ​​impulsen el IPC a pesar de que los informes de la industria muestran algunas caídas de precios.

“Tenemos un 0,6 para el titular y un 0,47% para el núcleo”, dijo Jan Hatzius, economista jefe de Goldman Sachs. “Está en el lado alto para el consenso principalmente porque es probable que obtengamos otro gran aumento en los autos usados ​​a pesar de que los precios de las subastas ahora están bajos”.

Comparaciones interanuales

Aunque la subida repentina del IPC ha cruzado el límite, las comparaciones anuales deberían seguir aumentando debido a los efectos fundamentales.

“Creo que se está desacelerando secuencialmente. Creo que se mantendrá alto año tras año, hasta que pasemos por estos grandes aumentos secuenciales en la primavera del próximo año”, dijo Hatzius. “Secuencialmente, creo que veremos una fuerte desaceleración después del informe de agosto”.

Pero incluso si el ritmo de la inflación se desacelera, el debate sobre si la inflación es temporal no terminará. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que la alta inflación debería desacelerarse a medida que se resuelvan los problemas de la cadena de suministro.

El precio aumenta constantemente

Los economistas están analizando los precios de los alquileres que han subido y es probable que sigan subiendo el próximo año.

“Muchas cosas que fueron temporales y artificialmente impulsadas por la reapertura y el aumento de la demanda van a desacelerarse”, dijo Kevin Cummins, economista jefe para Estados Unidos de NatWest Markets. “Los costos de alquiler compensarán esta moderación”.

Cummins dijo que el alquiler subió un 2,3% el año pasado y se espera que aumente un 2,4% el próximo año. Pero para 2022, los incrementos serán aún mayores y la renta en el IPC podría subir un 3,2%.

Zandi dijo que el alquiler subió más de un 8% interanual en junio y debería subir un 0,2% o un 0,3% en julio. Señaló que el alquiler, junto con el alquiler equivalente de los propietarios, es aproximadamente un tercio del índice de precios al consumidor.

“Se necesita algo de tiempo para que surjan las cosas que suceden en el mercado de alquiler”, dijo Zandi. “A principios del próximo año, tendremos algunos aumentos sólidos en los alquileres. Eso sigue y sigue y es una razón para preocuparse de que la inflación aumente por mucho más tiempo”.

Cummins dijo que espera que el IPC subyacente se ubique en 2.6% a fines del próximo año, en comparación con 2.1% en el pronóstico de la Fed. Una diferencia, señaló, probablemente sea su descripción de las tarifas de alquiler más altas. Se espera que el IPC subyacente se ubique en 4.2% a fines de este año.

Un área de los lentos aumentos, dijo Zandi, es Medicare.

“En el [personal consumption expenditure data]Dijo que los costos médicos son más importantes y la vivienda menos importante. La inflación medida por el índice de precios al consumidor sería mucho más alta que la inflación medida por los gastos de consumo personal.

Esto en sí mismo puede convertirse en parte de la discusión.

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