El segmento de parques temáticos de Disney superó las estimaciones de Wall Street en el último trimestre.
Matt Stroshane/Walt Disney World Resort a través de Getty Images
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El reino se volvió un poco más mágico esta semana, con resultados trimestrales que impresionaron a los inversores en el dos frentes más importantes: streaming y parques temáticos. El crecimiento en ambas áreas sugiere que Disney está encontrando una manera de transformarse sin perder su identidad centenaria.
Los resultados podrían ser un punto de inflexión para las acciones que languidecen, y se ajustan a la visión alcista. Barron’s dispuesto en un artículo de portada en abril pasado, que señaló la capacidad única de Disney (ticker: DIS) para tener éxito tanto en la primera era de transmisión como en un mundo posterior a Covid. Si bien nuestra historia resultó ser temprana: las acciones de Disney habían perdido alrededor del 25% durante el año pasado antes del informe de ganancias del miércoles, es posible que los inversores se estén recuperando.
La acción ha subido un 1,5% desde el informe del miércoles, cerrando la semana en 149,47 dólares, incluso cuando los vientos en contra de la inflación y las preocupaciones sobre Ucrania arrastraron al mercado a la baja.
“Es difícil imaginar qué más podría haber entregado Disney de manera realista para revitalizar la tesis del toro con sus resultados”, escribió Kutgun Maral, analista de RBC Capital Markets.
En el primer trimestre fiscal, que corresponde al cuarto trimestre calendario de 2021, Disney+ sumó casi 12 millones de suscriptores, frente a los decepcionantes dos millones del período anterior. El servicio finalizó el trimestre con poco menos de 130 millones de suscriptores en todo el mundo, convirtiéndolo en un fuerte No. 2 en el mundo del streaming.
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(NFLX) tiene 222 millones de suscriptores globales.
El nuevo contenido y los lanzamientos internacionales deberían mantener a Disney+ encaminado para cumplir el objetivo de la gerencia de entre 230 millones y 260 millones de suscriptores para fines del año fiscal 2024, cuando la compañía espera que el servicio alcance el punto de equilibrio por primera vez. El CEO Bob Chapek ha advertido que el camino para llegar allí no será lineal, lo cual es evidente por los grandes cambios en las adiciones de suscriptores en los últimos trimestres.
El camino hacia la rentabilidad tampoco será lineal. En el trimestre informado la semana pasada, los ingresos de transmisión directa al consumidor de Disney aumentaron un 34% año tras año, a $ 4.7 mil millones, pero las pérdidas aumentaron a medida que la compañía gastó en contenido y marketing. El segmento tuvo una pérdida operativa de casi $600 millones el último trimestre, un 27% más que en el mismo período del año anterior.
Hasta que la transmisión se convierta en una fuente de ingresos para Disney, los segmentos de parques temáticos y medios heredados de la compañía deberán hacer el trabajo pesado. Y eso es lo que hace que el último trimestre sea tan importante. Después de luchar contra los altibajos de la reapertura, el segmento de parques temáticos superó las estimaciones de Wall Street en el último trimestre, más del doble de los ingresos que hace un año.
El segmento de “Parques, Experiencias y Productos” de Disney generó $7,200 millones en ventas y casi $2,500 millones en ganancias operativas, en comparación con una pérdida en el trimestre del año anterior. Chapek dijo que el gasto per cápita de los huéspedes aumentó significativamente desde antes de la pandemia, lo que sugiere una demanda acumulada.
Para que las acciones vuelvan a su pico de marzo de 2021 de $ 200, Disney tiene que demostrar que puede repetir el éxito en sus objetivos a corto y largo plazo: un repunte de los parques temáticos pospandémico que impulse las ganancias hoy, junto con el crecimiento de suscriptores de transmisión que ofrece utilidades recurrentes en el futuro. Por ahora, sin embargo, la fuerza se ha despertado mucho.
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